Limit Order Book - 호가창.

 

	1. 호가 수량 변동 사례
	아래 매도호가(파랑색셀로 표현), 매수호가(붉은색 셀로 표현)의 인덱스는 증권사의 HTS, API에서 제공되는 호가번호를 표시한것. case1. 호가변동(상승/하락)없고 동일호가정렬. 가격    Qt1  (index)   Qt2   (index)  Qt2-Qt1 (index)   17        16        15        14  12 (5)  15 (5)  +3 (5)  13  6 (4)  5 (5)  -1 (4)  12  7 (3)  4 (5)  -3 (3)  11  8 (2)  3 (5)  -5 (2)  10  9  (1)  2 (5)  -7 (1)  9  5 (1)  6  (1)  +1 (1)  8  7 (2)  6  (2)  -1 (2)  7  6 (3)  5  (3)  -1 (3)  6  8 (4)  7  (4)  -1 (4)  5  9 (5)  10 (5)  +1 (5)  4        3       case2. t2 에서 특정호가수량 0인 경우. 가격    Qt1 (index)   Qt2  (index)  Qt2-Qt1 (index)   17        16        15    12 (5)    14  12 (5)  15 (4)  +3 (5)  13  6 (4)  0  -6 (4)  12  7 (3)  4 (3)  -3 (3)  11  8 (2)  3 (2)  -5 (2)  10  9 (1)  2 (1)  -7 (1)  9  5 (1)  6 (1)  +1 (1)  8  7 (2)  0   -7 (2)  7  6 (3)  5 (2)  -1 (3)  6  8 (4)  7 (3)  -1 (4)  5  9 (5)  0  -9 (5)  4    15 (4)    3    14 (5)   case3. 매도호가측, t2에서 호가 수량0이었던것이 t3에서 다시 0이상의 값. 매수호가측, 수량0으로 된것이 더 많아진 경우 가격    Qt1 (index)   Qt2  (index)  Qt3 (index)  Qt3-Qt2 (index)   17          16          15    12 (5)      14  12 (5)  15 (4)  15 (5)  0 (5)  13  6 (4)  0  4 (4)  +4 (4)  12  7 (3)  4 (3)  4 (3)  0 (3)  11  8 (2)  3 (2)  3 (2)  0 (2)  10  9 (1)  2 (1)  2 (1)  0 (1)  9  5 (1)  6 (1)  5 (1)  -1 (1)  8  7 (2)  0   0  0 (2)  7  6 (3)  5 (2)  6 (2)  +1 (3)  6  8 (4)  7 (3)  0  -7 (4)  5  9 (5)  0  0  0 (5)  4    15 (4)  15 (3)    3    14 (5)  14 (4)    2      10 (5)   case4. t3->t4 에서 호가 1틱 상승. 가격    Qt1 (index)   Qt2  (index)  Qt3 (index)  Qt4 (index)  Qt4-Qt3 (index)   17            16            15    12 (5)    20 (5)    14  12 (5)  15 (4)  15 (5)  21 (4)  +6 (5)  13  6 (4)  0  4 (4)  5 (3)  +1 (4)  12  7 (3)  4 (3)  4 (3)  3 (2)  -1 (3)  11  8 (2)  3 (2)  3 (2)  2 (1)  -1 (2)  10  9 (1)  2 (1)  2 (1)  5 (1)  -2 (1), +5 (1)  9  5 (1)  6 (1)  5 (1)  7 (2)  +1 (2)  8  7 (2)  0   0  0  0 (3)  7  6 (3)  5 (2)  6 (2)  6 (3)  0 (4)  6  8 (4)  7 (3)  0  0  0 (5)  5  9 (5)  0  0  0    4    15 (4)  15 (3)  8 (4)    3    14 (5)  14 (4)  9 (5)    2      10 (5)     case5. t4->t5 에서 호가 2틱 상승. 가격    Qt1 (index)   Qt2  (index)  Qt3 (index)  Qt4 (index)  Qt5 (index)  Qt5-Qt4 (index)   17          17 (5)    16          16 (4)    15    12 (5)    20 (5)  15 (3)  -5 (5)   14  12 (5)  15 (4)  15 (5)  21 (4)  10 (2)  -11 (4)  13  6 (4)  0  4 (4)  5 (3)  5 (1)  0 (3)  12  7 (3)  4 (3)  4 (3)  3 (2)  5 (1)  -3 (2), +5 (1)  11  8 (2)  3 (2)  3 (2)  2 (1)  0  -2 (1), 0 (2)  10  9 (1)  2 (1)  2 (1)  5 (1)  10 (2)  +5 (3)  9  5 (1)  6 (1)  5 (1)  7 (2)  15 (3)  +8 (4)  8  7 (2)  0   0  0  16 (4)  +16 (5)  7  6 (3)  5 (2)  6 (2)  6 (3)  17 (5)    6  8 (4)  7 (3)  0  0      5  9 (5)  0  0  0      4    15 (4)  15 (3)  8 (4)      3    14 (5)  14 (4)  9 (5)      2      10 (5)       case6. t5->t6 에서 호가2틱 하락. 가격    Qt1 (index)   Qt2  (index)  Qt3 (index)  Qt4 (index)  Qt5 (index)  Qt6 (index)  Qt6-Qt5 (index)   17          17 (5)      16          16 (4)  19 (5)    15    12 (5)    20 (5)  15 (3)  17 (4)  +2 (5)   14  12 (5)  15 (4)  15 (5)  21 (4)  10 (2)  16 (3)  +6 (4)  13  6 (4)  0  4 (4)  5 (3)  5 (1)  0  -5 (3)  12  7 (3)  4 (3)  4 (3)  3 (2)  5 (1)  10 (2)  +10 (2), -5 (1)  11  8 (2)  3 (2)  3 (2)  2 (1)  0  5 (1)  +5 (1), 0 (2)  10  9 (1)  2 (1)  2 (1)  5 (1)  10 (2)  5 (1)  -5 (3)  9  5 (1)  6 (1)  5 (1)  7 (2)  15 (3)  0  -15 (4)  8  7 (2)  0   0  0  16 (4)  10 (2)  -6 (5)  7  6 (3)  5 (2)  6 (2)  6 (3)  17 (5)  15 (3)    6  8 (4)  7 (3)  0  0        5  9 (5)  0  0  0    16 (4)    4    15 (4)  15 (3)  8 (4)    17 (5)    3    14 (5)  14 (4)  9 (5)        2      10 (5)         case7. 가격    Qt1 (index)   Qt2  (index)  Qt3 (index)  Qt4 (index)  Qt5 (index)  Qt6 (index)  Qt7 (index)  Qt7-Qt6 (index)   17          17 (5)        16          16 (4)  19 (5)      15    12 (5)    20 (5)  15 (3)  17 (4)  9 (5)  -8 (5)   14  12 (5)  15 (4)  15 (5)  21 (4)  10 (2)  16 (3)  8 (4)  -8 (4)  13  6 (4)  0  4 (4)  5 (3)  5 (1)  0  6 (3)  +6 (3)  12  7 (3)  4 (3)  4 (3)  3 (2)  5 (1)  10 (2)  7 (2)  -3 (2)  11  8 (2)  3 (2)  3 (2)  2 (1)  0  5 (1)  5 (1)  0 (1)  10  9 (1)  2 (1)  2 (1)  5 (1)  10 (2)  5 (1)    -5 (1)  9  5 (1)  6 (1)  5 (1)  7 (2)  15 (3)  0    0 (2)  8  7 (2)  0   0  0  16 (4)  10 (2)    -10 (3)  7  6 (3)  5 (2)  6 (2)  6 (3)  17 (5)  15 (3)  5 (1)  -10 (4)  6  8 (4)  7 (3)  0  0    0  0 0 (5)   5  9 (5)  0  0  0    16 (4)  7 (2)    4    15 (4)  15 (3)  8 (4)    17 (5)  6 (3)    3    14 (5)  14 (4)  9 (5)      8 (4)    2      10 (5)        9 (5)

 

	2. 호가정보 균일 처리 필요성.
	API 이용하여 실시간 호가정보 활용하는 경우, 아래  Qt2의 매도호가의 가격 13의 주문량이 0인 경우 해당정보를 제공하지 않고 주문수량 0이 아닌 가격14의 주문수량을 매도4호가로 제공해준다. 매수호가측도 마찬가지. 아래 오른쪽 처럼 호가 번호별 가격이 틱단위로 균일하게 배치되도록 하는것이 유용.  API에서 제공하는 실시간 호가정보. 호가정보 균일처리.  가격    Qt1 (index)   Qt2  (index)  17      16      15    12 (5)  14  12 (5)  15 (4)  13  6 (4)  0  12  7 (3)  4 (3)  11  8 (2)  3 (2)  10  9 (1)  2 (1)  9  5 (1)  6 (1)  8  7 (2)  0   7  6 (3)  5 (2)  6  8 (4)  7 (3)  5  9 (5)  0  4    15 (4)  3    14 (5)   가격    Qt1 (index)   Qt2  (index)  17      16      15    12  14  12 (5)  15 (5)  13  6 (4)  0 (4)  12  7 (3)  4 (3)  11  8 (2)  3 (2)  10  9 (1)  2 (1)  9  5 (1)  6 (1)  8  7 (2)  0 (2)  7  6 (3)  5 (3)  6  8 (4)  7 (4)  5  9 (5)  0 (5)  4    15   3    14

 

	호가창 관련 논문, 문서.
	Price Dynamics in Limit Order Markets  1998, Christine A. Parlour  pdf : http://www.edegan.com/pdfs/Parlour%20(1998)%20-%20Price%20Dynamics%20in%20a%20Limit%20Order%20Market.pdf  A Stochastic Model for Order Book Dynamics  2010, Rama Cont, Sasha Stoikov, Rishi Talreja  pdf : http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.602.9760&rep=rep1&type=pdf  Empirical evaluation of a stochastic model for order book dynamics  2012, Simon Hagerlind  pdf : http://uu.diva-portal.org/smash/get/diva2:557590/FULLTEXT01.pdf   High Frequency Dynamics of Limit Order Markets  2015, Rama Cont  https://workspace.imperial.ac.uk/quantitativefinance/Public/events/SLIDES%203RD%20IMPERIAL%20ETH/Rama%20Cont%201.pdf

 

Supply & Demand

Order book dynamics in High Frequency Trading  

BMLL Technologies - Bayesian Machine Learning on the Limit Order Book  

///596.